Translate this page:
Please select your language to translate the article


You can just close the window to don't translate
Library
Your profile

Back to contents

Taxes and Taxation
Reference:

The Influence of the Tax Manoeuvre 22/22 on the Net Profit of Russia's Companies: Industry Analysis

Okuneva Svetlana Evgen'evna

laboratory researcher at Center for Prospective Financial Planning, Marcoeconomic Analysis and Statistics of Finances, Research Financial Institute

127006, Russia, Moscow, str. Nastas'inski pereulok, 3, bld. 2

okunevas@nifi.ru
Other publications by this author
 

 

DOI:

10.7256/2454-065X.2017.11.24858

Received:

28-11-2017


Published:

20-12-2017


Abstract: In her article Okuneva analyzes the influence of the tax manoeuvre 22/22 that implies reduction of the insurance rates down to 22% and increase in the VAT rate up to 22% on the company's available earnings at the industry level. Within the framework of the analysis, the author defines the main beneficiaries of the manoeuvre and the integrated effect on the economy. Considering the fact that the company's proprietory funds constitute one of the key investment determinants, evaluation of the manoeuvre's effect on the net profit allows to define branches that should expect the burst of investment activity as a result of the tax manoeuvre. The author of the article analyzes two scenarios of the companies' response to the manoeuvre. The first scenario assumes that prices remain the same for consumers. The second scenario assumes that the increase in VAT will raise prices, too. It is important to note that the analysis made within this research is of retrospective nature, i.e. it answers the question what effect the manoeuvre would have had in the past, and that the analysis involves only the direct effect on the profit. The scientific and practical importance of the research is caused by the fact that the author analyzes actual fiscal policy in Russia. According to the author's estimations, the scenario when the increase in VAT does not affect prices will reduce the net profit (without taking into account financial and budgetary institutions and small business entities) by 0.2% and the scenario with a full transfer of VAT into prices will increase the net profit by 0.4%. The health care service, welfare system, administrative activity, water supply, water disposal, waste reclamation, and processing industry will economize on taxes and social fees more than other branches. 


Keywords:

tax shift, net income, tax system, social contributions, VAT, fiscal policy, tax policy, taxation, investment promotion, internal funds


Введение

В условиях неблагоприятной экономической конъюнктуры последних лет в экспертном и научном кругах возрос интерес к стимулированию при помощи налоговой политики экономической активности и инвестиций как одной из важнейших детерминант экономического роста [1,2]. Одним из таких предложений является широко обсуждавшееся в СМИ предложение Министерства финансов Российской Федерации о нейтральном для бюджета налоговом маневре: сокращении ставки по социальным взносам до 22 % с одновременным увеличением ставки по НДС до 22 %. В качестве достоинств данной реформы упоминались «обеление» экономики, стимулирование экспорта и инвестиций. Критики данного предложения обращают внимание на риск существенного роста инфляции и тот факт, что положительные последствия маневра могут не реализоваться.

В данной работе в качестве одного из первых этапов оценки последствий реформы мы рассматриваем то, насколько увеличилась бы суммарная прибыль различных отраслей в случае реализации налогового маневра «22/22». Как показывают исследования, собственные средства компании являются одним из важнейших детерминант инвестиций [3]. В этом смысле мы делаем первый шаг на пути к оценке влияния налогового маневра на уровень инвестиций в экономике. При этом, мы рассматриваем только прямой эффект на чистую прибыль: то, насколько бы она выросла или сократилась, если бы не изменилось ничего, кроме налоговых ставок. При этом, изменение налоговых ставок может влиять на стимулы компаний: они могут принять решение об использовании другого количества труда, отдать предпочтение другому виду деятельности.

В нашем анализе мы рассматриваем два сценария поведения компаний в ответ на налоговый маневр «22/22». В рамках первого сценария предполагается, что цены для потребителей остаются неизменными. Этот сценарий соответствует возможной реакции компаний в краткосрочном периоде после налоговой реформы, особенно учитывая то, что текущая экономическая конъюнктура и слабый потребительский спрос оставляют компаниям не так много пространства для увеличения цен.

Второй рассматриваемый нами сценарий предполагает полный перенос повышения НДС в цены. Такой сценарий наиболее вероятен в среднесрочном периоде, зачастую повышения НДС практически полностью переносятся компаниями в цены [4]. В действительности ряд исследователей даже приходит к выводу о том, что при условии заблаговременного информирования экономических агентов о повышении НДС, существенная доля переноса происходит еще до вступления изменений в силу [5].

Влияние налогового маневра на «22/22» на чистую прибыль компаний в отраслевом разрезе

Влияние налогового маневра на отрасль зависит от соотношения ее затрат на выплату НДС и на выплату социальных взносов. Экономический кризис последних лет привел к существенному падению спроса, в связи с чем у компаний может быть не так много «пространства» для полного переноса возросшего НДС на цены. То, в какой степени фирмы смогут перенести дополнительные платежи по НДС, также зависит от особенностей рынка, на котором они работают, прежде всего, его конкурентности.

В связи с этим актуально рассмотреть структуру платежей по социальным взносам и НДС в отраслевом разрезе. В таблице 1 мы приводим долю отраслей в суммарных платежах этих налогов по экономике, согласно данным Федеральной службы государственной статистики. Данная информация собирается Федеральной службой государственной статистики по «юридическим лицам всех форм собственности, являющимися коммерческими организациями, а также некоммерческим организациям, осуществляющим производство товаров и услуг для продажи на сторону (кроме субъектов малого предпринимательства, бюджетных организаций, банков, страховых и прочих финансово-кредитных организаций)» [6]. Таким образом, эти данные собираются не по всей экономике, что является их ограничением. В то же время эти данные содержат уникальную и актуальную для нашего обсуждения информацию. Еще одним недостатком является то, что данные по страховым взносам и НДС доступны только для 2011-2013 гг.

Таблица 1 – Структура страховых взносов в Пенсионный фонд, ФСС, ФФОМС, ТФОМС в среднем за 2012-2013 гг. и подлежащего перечислению в бюджет налога на добавленную стоимость в среднем за 2011-2013 гг. по отраслям

Налог на добавленную стоимость, подлежащий перечислению в бюджет в отчетном периоде (% от суммы)

Страховые взносы в Пенсионный фонд, ФСС, ФФОМС, ТФОМС (% от суммы)

Отношение подлежащего перечислению в бюджет НДС к страховым взносам

A

Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство

1,5%

3,6%

0,60

B

Добыча полезных ископаемых

15,0%

8,7%

2,42

C

Обрабатывающие производства

17,8%

24,3%

1,03

D

Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха

8,1%

8,8%

1,29

E

Водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

0,9%

1,3%

1,03

F

Строительство

9,4%

8,1%

1,64

G

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов

21,8%

12,5%

2,45

H

Транспортировка и хранение

15,6%

20,7%

1,06

J

Деятельность в области информации и связи

0,8%

0,6%

1,79

L

Деятельность по операциям с недвижимым имуществом

4,9%

2,3%

3,05

M

Профессиональная, научная и техническая деятельность

1,8%

4,6%

0,57

N

Административная деятельность и сопутствующие услуги

1,1%

1,7%

0,87

O

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение

0,1%

0,1%

1,05

P

Образование

0,0%

0,5%

0,11

Q

Деятельность в области здравоохранения и социальных услуг

0,1%

1,1%

0,15

R

Деятельность в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений

0,9%

0,9%

1,33

S

Предоставление прочих видов услуг

0,1%

0,3%

0,54

Примечание: перед усреднением платежей по страховым взносам и НДС по 2012-2013 гг. (2011-2013 гг.) платежи переведены в цены 2011 г. при помощи индекса потребительских цен

Источник: составлено по данным Первого Независимого Рейтингового Агентства (https://pro.fira.ru/search/index.html#company).

Как видно из таблицы, хотя добывающая отрасль экспортирует значительную часть своей продукции, она все же платит значительную часть собираемого в целом по экономике НДС. При этом доля этого сектора экономики в платежах по страховым взносам существенно меньше. Поэтому при предположении о том, что налоговый маневр проходит незаметно для потребителя, и всю дополнительную нагрузку или выгоду компании забирают на себя, добывающая отрасль рискует проиграть от налогового маневра. Это же касается торговли и ремонта автотранспортных средств, деятельности по операциям с недвижимостью. Наоборот, в потенциально выигрышном положении оказываются обрабатывающие производства, транспортировка и хранение, образование, деятельность в области здравоохранения и социальных услуг. Данный вывод однако в существенной степени зависит от качества и репрезентативности собираемых Федеральной государственной статистической службой данных.

Получив некоторое представление о распределении потенциального выигрыша, мы переходим к моделированию эффекта от налогового маневра на уровне отраслей.

Прежде всего рассмотрим сценарий, где все компании оставляют свою цену неизменной для потребителя. В этом случае изменение в чистой прибыли из-за налогового маневра делится на изменение из-за сокращения платежей по страховым взносам и роста платежей по НДС:

1(1)

Изменение из-за сокращения страховых взносов прежде всего формируется разницей в ставках, применяемых к той же самой базе. На текущий момент для основной категории плательщиков базовой ставкой по страховым взносам является 30 % до того момента, когда заработная плата превышает установленную предельную величину, и 15,1 % (10 % в 2012-2014 гг.) после этого момента (без учета дополнительных взносов в связи с опасными условиями труда). Соответственно к базе, рассчитанной как общие затраты компании на труд, фактически применяется не 30%-ная ставка, а более низкая эффективная ставка. Данную ставку можно рассчитать, используя упомянутые ранее данные Федеральной службы государственной статистики по страховым взносам в Пенсионный фонд, ФСС, ФФОМС, ТФОМС и данные по затратам на оплату труда, которые Федеральная служба государственной статистики собирает по тому же кругу организаций. Разделив первый показатель на второй, мы получаем эффективные ставки по страховым взносам, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Эффективные ставки по страховым взносам в среднем за 2012-2013 гг.

Эффективная ставка по страховым взносам

A

Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство

23,8%

B

Добыча полезных ископаемых

24,0%

C

Обрабатывающие производства

27,3%

D

Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха

26,3%

E

Водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

27,9%

F

Строительство

25,4%

G

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов

24,3%

H

Транспортировка и хранение

25,6%

J

Деятельность в области информации и связи

19,8%

L

Деятельность по операциям с недвижимым имуществом

25,4%

M

Профессиональная, научная и техническая деятельность

24,8%

N

Административная деятельность и сопутствующие услуги

27,1%

O

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение

27,1%

P

Образование

24,3%

Q

Деятельность в области здравоохранения и социальных услуг

26,4%

R

Деятельность в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений

19,2%

S

Предоставление прочих видов услуг

25,8%

Примечание: перед усреднением платежей по страховым взносам по 2012-2013 гг. платежи переведены в цены 2011 г. при помощи индекса потребительских цен.

Источник: составлено по данным Первого Независимого Рейтингового Агентства (https://pro.fira.ru/search/index.html#company).

В рамках налогового маневра предполагается отмена предельной величины заработной платы, после которой ставка по страховым взносам снижается. Поэтому разница в уплачиваемых страховых взносах может быть рассчитана как:

2(2),

где 3– это средние за 2012-2013 гг. затраты на оплату труда в ценах 2011 г.,

4 – рассчитанная описанным выше способом эффективная ставка по страховым взносам (в среднем по 2012-2013 гг.),

% – новая ставка по страховым взносам (после налогового маневра).

Обратной стороной снижения ставки по страховым взносам является повышение налога на прибыль в связи со снижением расходов. В связи с этим изменение в прибыли в связи со снижением страховых взносов рассчитывается как:

5 (3)

Для моделирования изменения платежей по НДС мы используем такие показатели как средняя за 2011-2013 гг. выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) в ценах 2011 г. и средний за 2011-2013 гг. налог на добавленную стоимость, подлежащий перечислению в бюджет в отчетном периоде в ценах 2011 г. В целом начисленный налог на добавленную стоимость может быть записан как:

6(4)

Так как в имеющихся в нашем распоряжении данных отсутствует информация по доле экспортируемой продукции и другая необходимая для точного расчета информация, мы аппроксимируем всевозможные возвраты НДС и льготы при помощи константы (Const) – так, как описано в уравнении (5). Эта константа рассчитывается на уровне отраслей и далее используется для моделирования эффекта налогового маневра на прибыль отрасли:

7(5),

8(6),

где 9 – это средний за 2011-2013 гг. налог на добавленную стоимость, подлежащий перечислению в бюджет в отчетном периоде в ценах 2011 г.,

10 – это средняя за 2011-2013 гг. выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) в ценах 2011 г.,

11 – это сумма налога на добавленную стоимость после налогового маневра,

12– это выручка после налогового маневра,

% – новая ставка по налогу на добавленную стоимость (после налогового маневра).

Заметим, что обозначение новой ставки по налогу на добавленную стоимость и ставки по страховым взносам совпадает, что не случайно: в соответствии с обсуждавшимися сценариями налогового маневра мы предполагаем, что эти ставки равны.

Как было сказано ранее, сценарий, который мы рассматриваем, предполагает, что компании не повышают цены для потребителей. Это означает, что нетто-выручка компаний после налогового маневра сократится, так как теперь государство будет забирать у фирм большую долю полученной от покупателей суммы:

13(7),

В соответствии с формулой (7) значение выручки после налогового маневра можно рассчитать как:

14(8)

Соответственно, новая сумма НДС, подлежащая уплату в бюджет после налогового маневра, равна:

15(9)

Обратной стороной повышения ставки по НДС при условии, что цены для покупателей остаются неизменными, является то, что в связи с более низким значением выручки за вычетом НДС компании платят меньший налог на прибыль. Поэтому финальное изменение в чистой прибыли в связи с повышением ставки по налогу на добавленную стоимость равно:

16_01(10)

Описанный выше расчет мы делаем на уровне двузначных кодов ОКВЭД-2014. Этот расчет мы делаем для широко обсуждавшегося в СМИ предложения, предполагающего установить ставки по НДС и страховым взносам, равные 22 %.

В таблице 3 представлены полученные при новой ставке 22 % изменения в чистой прибыли относительно суммы среднего за 2011-2013 гг. налога на добавленную стоимость, подлежащего перечислению в бюджет в отчетном периоде, и средних за 2012-2013 гг. страховых взносов в ценах 2011 г. Мы относим изменение в чистой прибыли к сумме этих платежей, так как изменение в чистой прибыли происходит за счет экономии на этих налогах или наоборот за счет их увеличения.

Таблица 3 – Изменение в чистой прибыли относительно суммы среднего за 2011-2013 гг. налога на добавленную стоимость, подлежащего перечислению в бюджет в отчетном периоде, и средних за 2012-2013 гг. страховых взносов в ценах 2011 г. при условии осуществления налогового маневра «22/22».

Изменение в чистой прибыли относительно

суммы платежей по НДС и страховых взносов

Изменение чистой прибыли относительно выручки

A

Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство

-0,9%

-0,1%

B

Добыча полезных ископаемых

-8,6%

-0,5%

C

Обрабатывающие производства

3,0%

0,2%

D

Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха

-1,2%

-0,1%

E

Водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

4,3%

0,4%

F

Строительство

-4,3%

-0,3%

G

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов

-9,0%

-0,3%

H

Транспортировка и хранение

-0,5%

0,0%

J

Деятельность в области информации и связи

-15,1%

-1,9%

L

Деятельность по операциям с недвижимым имуществом

-7,7%

-1,2%

M

Профессиональная, научная и техническая деятельность

2,4%

0,3%

N

Административная деятельность и сопутствующие услуги

4,9%

1,1%

O

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение

2,8%

0,5%

P

Образование

8,2%

1,5%

Q

Деятельность в области здравоохранения и социальных услуг

14,9%

2,1%

R

Деятельность в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений

-16,8%

-2,4%

S

Предоставление прочих видов услуг

5,6%

1,0%

Примечание: расчет проведен в ценах 2011 г. с дефлированием при помощи индекса потребительских цен.

Источник: составлено по данным Первого Независимого Рейтингового Агентства (https://pro.fira.ru/search/index.html#company).

При налоговом маневре «22/22» и предпосылке о неизменных ценах проигрывает 9 отраслей из 17. Особенно сильно растут налоговые платежи деятельности в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений, а также деятельности в области информации и связи, оптовой и розничной торговле и ремонте, добычи полезных ископаемых. Это объясняется большими еще до реформы отчислениями фирм, занимающихся данным видом экономической деятельности, по НДС по сравнению с их отчислениями по социальным взносам. На проигрыш компаний в деятельности в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений, а также деятельности в области информации и связи изначально указывала более низкая эффективная ставка страховых взносов. Проигрыш добычи полезных ископаемых, торговли и ремонта обусловлен масштабом их выплат по НДС. В то же время, необходимо отметить, что изменение чистой прибыли торговли и добывающей отрасли относительно их выручки не так велико.

При этом вследствие реформы заметно экономят на налогах и отчислениях деятельность в области здравоохранения и социальных услуг, образование, административная деятельность и обрабатывающие производства. Обрабатывающие производства являются одним из крупных плательщиков страховых взносов с самой эффективной ставкой по соцвзносам среди видов деятельности, представленных в нашем анализе. В то же время, относительно выручки выигрыш обрабатывающей промышленности не так велик, но и маржинальность данного вида деятельности может быть не так значительна. В целом по отраслям, участвующим в нашем анализе, изменение чистой прибыли относительно суммы платежей по НДС и страховых взносов составляет -2,9 %, а относительно суммарной выручки равно -0,2 %.

Эта таблица также иллюстрирует тот факт, что при данном сценарии высок риск достаточно существенного скачка в инфляции. Компании, которые столкнутся с увеличением налоговой нагрузки после налогового маневра, безусловно, будут поднимать цены.

В целом по экономике картина не будет столь драматичной. Напомним, что в используемых нами данных отсутствует финансовый сектор и бюджетные организации (как и субъекты малого предпринимательства). При этом финансовый сектор и бюджетные организации потенциально являются бенефициарами данного налогового маневра, так как их издержки на оплату труда велики. В то же время остается вопросом, стоит ли субсидировать эти два сектора экономики за счет ухудшения положения в других отраслях.

Альтернативным рассмотренному ранее сценарием является полный перенос повышения НДС на цены, что, вероятно, произойдет в среднесрочном периоде. В этом случае большинство компаний ждет увеличение чистой прибыли, которую они могут в том числе инвестировать. В то же время это не коснется всех фирм, так как для ряда отраслей эффективная ставка по страховым взносам в рассматриваемый нами период была ниже предлагаемых 22 %.

Таблица 4 – Изменение в чистой прибыли относительно суммы среднего за 2011-2013 гг. налога на добавленную стоимость, подлежащего перечислению в бюджет в отчетном периоде, и средних за 2012-2013 гг. страховых взносов в ценах 2011 г. при условии осуществления налогового маневра «22/22» при полном переносе возросшего НДС на цены

Изменение в чистой прибыли относительно

уммы платежей по НДС и страховых взносов

Изменение чистой прибыли относительно выручки

A

Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство

5,5%

0,4%

B

Добыча полезных ископаемых

2,9%

0,2%

C

Обрабатывающие производства

11,4%

0,6%

D

Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха

8,5%

0,4%

E

Водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

12,6%

1,2%

F

Строительство

6,1%

0,5%

G

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов

3,3%

0,1%

H

Транспортировка и хранение

8,2%

0,7%

J

Деятельность в области информации и связи

-4,7%

-0,6%

L

Деятельность по операциям с недвижимым имуществом

3,9%

0,6%

M

Профессиональная, научная и техническая деятельность

8,5%

0,9%

N

Административная деятельность и сопутствующие услуги

12,0%

2,7%

O

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение

11,0%

1,9%

P

Образование

10,0%

1,8%

Q

Деятельность в области здравоохранения и социальных услуг

17,2%

2,4%

R

Деятельность в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений

-7,6%

-1,1%

S

Предоставление прочих видов услуг

11,4%

2,1%

Примечание: расчет проведен в ценах 2011 г. с дефлированием при помощи индекса потребительских цен.

Источник: составлено по данным Первого Независимого Рейтингового Агентства (https://pro.fira.ru/search/index.html#company).

В данном случае наибольшую экономию на налоговых платежах относительно выплачивавшейся ранее суммы по НДС и соцзвносам получают деятельность в области здравоохранения и социальных услуг, административная деятельность, водоснабжение, водоотведение, утилизация отходов. В существенной мере также выигрывают обрабатывающие производства и предоставление прочих видов услуг. В целом по экономике рост чистой прибыли относительно суммарных платежей по НДС и соцвзносов составляет 6,9 %, а относительно выручки равен 0,4 %.

Выводы

Проанализировав влияние налогового маневра «22/22», подразумевающего увеличение ставки по НДС до 22 % с одновременным снижением ставки социальных взносов до 22 %, мы приходим к выводу о том, что в целом рассматриваемые в рамках нашего анализа отрасли экономики проигрывают от данного маневра. Сокращение суммарной чистой прибыли относительно платежей по НДС и страховых взносов составляет 2,9 % при предположении о том, что налоговый маневр проходит незаметно для потребителя и всю дополнительную нагрузку фирмы берут на себя, не повышая цены. Иначе говоря, в данном сценарии чистая прибыль компаний сокращается на 0,2 % от суммарной выручки.

При этом в используемых нами для анализа данных не представлены финансовый сектор, бюджетные организации, малый бизнес, а финансово-кредитные и бюджетные организации потенциально являются бенефициарами данного налогового маневра. В связи с этим общая картина по экономике может оказаться не столь драматичной. Однако в данном случае, если собираемые федеральной службой государственной статистики данные удовлетворяют условию репрезентативности, положение финансовых и бюджетных организаций улучшается за счет реального сектора экономики.

Тот факт, что ряд секторов проигрывает от маневра «22/22», указывает на существенный риск увеличения инфляции вследствие маневра. Фирмы в пострадавших секторах постараются компенсировать потери за счет увеличения цен, а учитывая то, что часть их продукции используется и в других отраслях, и некоторые другие механизмы, связывающие различные отрасли, это создаст давление на цены и в других секторах экономики.

В среднесрочном периоде стоит ожидать полного переноса повышения НДС в цены. В этом случае общая чистая прибыль по экономике вырастет на 6,9 % относительно суммарных платежей по НДС и страховым взносам и на 0,4 % относительно суммарной выручки. При этом в наиболее выгодном положении оказываются компании, занимающиеся деятельностью в области здравоохранения и социальных услуг, административная деятельностью, водоснабжением, водоотведением, утилизацией отходов. Также существенную экономию на отчислениях получает обрабатывающая промышленность.

References
1. M. A. Smirnov. Analiz razvitiya spetsial'nykh ekonomicheskikh zon v Pol'she: vyvody dlya Rossii // Nauchno-issledovatel'skii finansovyi institut. Finansovyi zhurnal. 2016. № 5. S. 82-93.
2. K. A. Tumanyants. Fiskal'nyi effekt snizheniya nalogovoi nagruzki na maloe predprinimatel'stvo v Rossii // Nauchno-issledovatel'skii finansovyi institut. Finansovyi zhurnal. 2015. № 2. S. 16-24.
3. S.S. Lazaryan, M.A. Chernotalova. Vliyanie nalogovoi politiki na uroven' investitsii chastnogo sektora // Nauchno-issledovatel'skii finansovyi institut. Finansovyi zhurnal. 2017. № 3. S. 71-84.
4. N. Jonker, C. Folkertsma, H. Blijenberg. An empirical analysis of price setting behaviour in the Netherlands in the period 1998-2003 using micro data. ECB Working Paper, No. 413. Pp. 1-55.
5. Deutsche Bundesbank. Price and Volume effects of VAT increase on January 2007. Monthly Report April 2008. 2008. Pp. 29-46.
6. Prikaz Rosstata ot 15.07.2015 N 320 (red. ot 17.02.2017, s izm. ot 21.08.2017) «Ob utverzhdenii statisticheskogo instrumentariya dlya organizatsii federal'nogo statisticheskogo nablyudeniya za deyatel'nost'yu predpriyatii».
7. Pervoe Nezavisimoe Reitingovoe Agentstvo. Baza dannykh FIRA PRO [Elektronnyi resurs]. Rezhim dostupa: https://pro.fira.ru/search/index.html#company.