Translate this page:
Please select your language to translate the article


You can just close the window to don't translate
Library
Your profile

Back to contents

Finance and Management
Reference:

Implementation of Building-and-Loan Associations of the Russian Federation as a Tool for Attracting Residential Investments

Sundov Aleksandr Vladimirovich

student for a Master's degree at Institute of Economics and Enterpreneurship of the N.I. Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod

603000, Russia, Nizhny Novgorod Region, Nizhny Novgorod, Gagarin's str. 23, of. 403

svoidom-1@mail.ru
Ginzburg Mariya Yur'evna

PhD in Economics

associate professor of the Department of Finances and Credit at Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod

603000, Russia, Nizhny Novgorod, Nizhny Novgorod, str. Gagarin's prospekt, 23, of 403

m_ginzburg@mail.ru

DOI:

10.7256/2409-7802.2016.1.15668

Received:

24-06-2015


Published:

26-12-2015


Abstract: The article is devoted to the question whether it would be efficient to implement the institution of building-and-loan associations in the Russian Federation. The author of the present research has developed the mathematical economic model taking into account the share of apartment spaces affordable through mortage loan received at building-and-loan associations or bank. The results of the research demonstrate the positive influence of building-and-loan associations on the level of availability of housing that could be afforded by the population. The main conclusion is that it is easy to predict the housing demand, therefore building-and-loan associations have a positive influence on the rate of residential construction as well as the volume of investments into the construction sector. The model of the consumer behavior offered by the authors of the present research allows to define the most efficient method of housing financing from the point of view of an average consumer and the most desirable volume of funding (particularly, housing allowances) from the point of view of the government's financial abilities. The present model is based on the hypothesis that consumers choose between accumulation of assets and receiving credit at building-and-loan associations or banks so that they can maximize the space of the apartment to be purchased. Based on the calculations, building-and-loan associations turn out to be 1.56% more efficient than bank mortage loans due to the fact that a member of a building-and-loan association deposits over 70 000 roubles annually in order to receive a better bank interest and maximum state grant, thus increasing the volume of savings and, consequently, the space of the apartment to be purchased. 


Keywords:

construction savings bank, mortgage credit lending, housing, investments, an initial fee, government regulation, interest rate, affordable housing, consumer choice, size of the apartment


Ведение

Российское законодательство в сфере жилищного хозяйства предполагает предоставление полностью бесплатного жилья не более чем для 2–3 % населения. С другой стороны, приобретение жилья без долгосрочного накопления и кредитования за полную стоимость является возможным не более чем для 5 % населения[16, с.11].

Вместе с тем в действующих экономических условиях все большую актуальность приобретает вопрос о возможности развития в России жилищного кредитования на основе строительных сберегательных касс.

Однако, внесенный на рассмотрение в Государственную Думу РФ проект федерального закона № 28346-6 «О строительных сберегательных кассах» так и не был принят.

Согласно экспертному мнению, сформированному комитетом Государственной Думы по финансовому рынку, отмечается, что значительная часть нововведений законопроекта относится к сфере регулирования иных законодательных актов, в том числе Федеральных законов «О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке Российской Федерации», «О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей»[6, с.4-5].

Эксперты комитета считают, что установление специальных норм в непрофильных законодательных актах разрушает существующую логику построения гражданского законодательства.

Гипотеза

Авторами настоящего исследования предполагается разработка экономико-математической модели в целях обоснования целесообразности внедрения института строительно-сберегательных касс на примере расчета соотношения площадей квартир, доступных потребителю через кредитование в строительно-сберегательной кассе и в банке.

Необходимым условием для эффективного функционирования строительно-сберегательной кассы подразумевается ее организация на базе действующего коммерческого банка как самостоятельного подразделения при обязательном разделении счетов синтетического учета.

Это подразумевает создание дочерней кредитной организации с отдельным бухгалтерским учетом имущества, обязательств и хозяйственных процессов в денежном выражении обособленно от основной организации.

Данный аспект, в свою очередь, позволяет сократить издержки, сопутствующие процессу внедрения строительно-сберегательных касс как отдельного хозяйствующего субъекта.

Реализация обозначенных перспектив не осуществима в принципе без законодательного закрепления института строительно-сберегательных касс на федеральном уровне. Исходя из этого, первостепенной задачей является принятие соответствующих мер по оптимизации имеющегося законопроекта для его одобрения Государственной Думой.

Само по себе внедрение института строительных сберегательных касс, с учетом анализа международного опыта, позволяет решать такие взаимосвязанные проблемы, стоящие перед рынком ипотечного кредитования, как накопление первоначального взноса, обеспечение платежеспособного спроса, увеличение объемов кредитования и, как следствие - стимулирование роста темпов жилищного строительства, в том числе, за счет снижения рисков неплатежей, привлечения государственных и частных инвестиций.

Степень разработанности проблемы

Общетеоретические основы ипотечного жилищного кредитования изложены в работах таких ученых, как В.М. Палий [19,с.5], И.Д. Грачев [12,c.65], И.И Кобылкина [17,c.11], С.В Кравцов [18,c.6], П.В Сокол [14,c.24], Н.Г Журкина [16,c.17-19], Е.Ф. Жуков [15,c.65-71] и др.

По их мнению, в условиях сокращения бюджетного финансирования строительства и обеспечения населения жильем основным источником средств для приобретения недвижимости становятся доходы граждан, а также кредиты банков.

Исследования зарубежной практики ипотечного жилищного кредитования отражены в трудах Э. Долана [10,c.212], Е Фаермана [11,c.3-15], C. Р. Хачатряна [11,c.3-15], Дж. Фридмана [13,c.96], Н. Ордуэя[13,c.96] и других авторов.

На основе разработанных ими математических моделях и правовых аспектах деятельности строительно-сберегательных касс как элемента ипотечной системы данный институт на протяжении многих лет успешно работает в таких странах Восточной Европы как Чехия, Германия, Словакия.

Наиболее последовательно представление о формировании и функционировании института строительных сберегательных касс как механизма развития ипотечного жилищного кредитования изучено в трудах В.К. Южелевского [8,c.202], В.М. Полтеровича [9,c.234], О.Ю. Старкова [9,c.234].

Методология исследования

Предложенная авторами настоящего исследования модель поведения потребителя позволяет установить, какой из способов жилищного кредитования более эффективен с точки зрения среднестатистического покупателя и какой объем субсидирования наиболее целесообразен с точки зрения финансовых возможностей государства, в частности, субсидий.

В основе данной модели заложено предположение, что потребители выбирают между накоплением и кредитованием в строительно-сберегательной кассе или в банке так, чтобы максимизировать площадь покупаемой квартиры.

Основные показатели, применяемые для расчета в предлагаемой модели, взяты из методологических разработок авторов законопроекта о строительно-сберегательных кассах депутатов Государственной Думы РФ И.Д Грачева и Д.В Ушакова [12, c.65].

Предполагаемая модель расчета эффективности строительно-сберегательных касс по сравнению с классической ипотекой выглядит следующим образом:

Где:123

XCCK (Хбанк) – максимально возможная площадь квартиры, которую можно купить посредством кредитования в строительно-сберегательной кассе (в банке); Dбанк – ставка по депозиту в банке; Ссск – ставка по кредиту в ССК, срок кредита в банке 10 лет; Сбанк – ставка по кредиту в банке, срок кредита в банке 10 лет; n – срок накопления начального взноса; l – срок кредита в банке; Z – темп роста цен на жилье в течение срока накопления; y– темп роста доходов в течение срока накопления; M – минимальный первоначальный взнос в долях стоимости квартиры; G – ставка дотации на ежегодные сбережения в ССК; h – начальный взнос (в начале 6 года) в ССК:

в свою очередь, рассчитан с применением показателей - размер ежегодных сбережений семьи, ставка дотации на ежегодные сбережения в ССК, ставка депозита в ССК, ставка по депозиту в банке, темп роста доходов в течение срока накопления, срок кредита в банке, срок накопления начального взноса; A – кредитный платеж семьи-члена ССК в банк; Y – кредитный платеж в банк; Amax – размер ежегодных сбережений семьи; Q - стоимость квадратного метра в конце периода накопления.

Расчеты на основании данной модели позволяют дать предварительные положительные оценки влияния функционирования института строительно-сберегательных касс на уровень обеспечения населения доступным жильем.

Результаты исследования

На основании проведенных расчетов строительная сберегательная касса оказывается эффективнее банковской ипотеки на 1,56 % в силу того, что член строительно-сберегательной кассы направляет на банковский депозит ежегодный предполагаемый доход свыше 70 000 руб., получая банковский процент и максимальный размер государственной премии, увеличивая тем самым размер сбережений, и, как следствие, площадь приобретаемой квартиры.

Таблица 1

Расчетные показатели для определения коэффициента эффективности строительно-сберегательных касс

Наименование показателя

Строительно-сберегательная касса

Классическая ипотека

Первоначальный взнос за квартиру, руб.

70 000р.

20 % стоимости

Ставка по кредиту в банке, %

10

15

Темп роста номинальных доходов, % в год

16%

6%

Коэффициент субсидирования (ежегодный)

1,3

-

Номинальный темп роста цен на жилье в течение срока кредитования, % в год

14

16,1

Номинальная стоимость м2 в тыс.руб. ( в начале срока кредитования)

39,9

42

Номинальная конечная стоимость м2 в тыс.руб. (по завершении расчетов с банком)

56,78

67

Максимально возможная площадь квартиры (при однородной норме сбережения)

19,4

16,4

Для потребителей, чьи ежегодные накопления достигают суммы 70 000 руб., а государственная субсидия предполагает значение в 14 000 руб., показатель эффективности ССК равен 1,18%. Таким образом, вкладчик-член строительно-сберегательной кассы может позволить себе жилую площадь в 19,4 м2, а при банковском кредитовании – 16,4 м2.

При эквивалентных субсидиях выигрыш участника строительно-сберегательной кассы достигается за счет того, что потери в период накопления компенсируются в период кредитования в силу низкого уровня ссудного процента, который достигается за счет ограничения списка финансовых операций, возможных для проведения строительно-сберегательной кассой, что, в свою очередь, играет немаловажную роль в определении рисковых параметров.

То есть, на законодательном уровне закрепляется, что ресурсы строительно-сберегательных касс формируются за счет вкладов по сберегательным контрактам и денежного потока от амортизации кредитов и процентов по ним, а основными направлениями инвестирования средств являются ипотечные жилищные кредиты.

Регламентированное функционирование института строительно-сберегательных касс в перспективе создает легко прогнозируемый спрос на жилье, что, в свою очередь, положительно отражается на темпах жилищного строительства и объемах инвестиций в строительную отрасль в целом.

References
1. Grazhdanskii kodeks Rossiiskoi Federatsii (chast' pervaya) ot 30.11.1994 № 51-FZ red. ot 06.04.2015 N 80-FZ.
2. Federal'nyi zakon ot 25.02.1999 № 39-FZ «Ob investitsionnoi deyatel'nosti v Rossiiskoi Federatsii, osushchestvlyaemoi v forme kapital'nykh vlozhenii» red ot 28 dekabrya 2013 g. N 396-FZ.
3. Federal'nyi zakon ot 2 dekabrya 1990 g. N 395-I "O bankakh i bankovskoi deyatel'nosti" red. ot20 aprelya 2015 g. N 98-FZ.
4. Federal'nyi zakon ot 10 iyulya 2002 g. N 86-FZ "O Tsentral'nom banke Rossiiskoi Federatsii (Banke Rossii)" red. ot 29 dekabrya 2014 g. N 484-FZ.
5. Federal'nyi zakon ot 29 dekabrya 2006 g. N 256-FZ "O dopolnitel'nykh merakh gosudarstvennoi podderzhki semei, imeyushchikh detei" red. ot 23 maya 2015 g. N 131-FZ.
6. Zaklyuchenie Komiteta po finansovomu rynku № 101/4 ot 23 sentyabrya 2014g.
7. Proekt federal'nogo zakona № 28346-6 «O stroitel'nykh sberegatel'nykh kassakh» 17.10.2014.-otklonen Gosudarstvennoi Dumoi FS RF Postanovlenie N 5173-6 GD.
8. Yuzhelevskii V.K «Kakaya ipoteka nuzhna Rossii»-YuNITI. 2012. S 202.
9. Polterovich V.M. Strategiya formirovaniya ipotechnogo rynka v Rossii / V.M.Polterovich, O.Yu.Starkov // Ekonomika i matematicheskie metody. 2012. T.4. S 234.
10. Dolan E. Dzh. Den'gi, bankovskoe delo i denezhno-kreditnaya politika. – SPb. 2013. S212.
11. Faerman E.Yu. Rasshirenie dostupnosti zhil'ya na baze ipotechnogo kreditovaniya / Faerman E.Yu., Khachatryan S.R. // Ekonomika i matematicheskie metody. 2014. T.40. № 1. S.3-15. 12 Grachev I.D. Osnovy ipotechnogo kreditovaniya: Preprint. SPb.: Izd-vo SPbGUEF. 2012. S65. 13. Fridman Dzh., Orduei N. Analiz i otsenka prinosyashchei dokhod nedvizhimosti /Per. s angl. – YuNITI. 2012. S 96. 14. 5.Sokol P.V. Ipotechnoe zhilishchnoe kreditovanie: nekotorye problemy pravovogo regulirovaniya // Advokat, 2014. № 3. C.24 15. Zhukov V.N. Uchet operatsii po ipoteke // Bukhgalterskii uchet. 2014. № 2. S.65-71. 16. Zhurkina N.G. Sovremennaya ipoteka: sostoyanie, problemy, resheniya // Finansy. 2013. № 6. S.17-19. 17. Kobylkina I. V ipoteku berut ne kazhdogo // Trud-7.-2013. №10. S.11. 18. Kravtsov S.Ipoteka iz glubiny vekov // Moskovskaya pravda. 2012. №3. S.6. 19. Palii V.M. Stroitel'nye sberegatel'nye kassy kak novyi instrument v zhilishchnoi politike Rossiiskoi Federatsii//Finansy i kredit». 2013. №30. S5. 20. www.gks.ru ofitsial'nyi sait Federal'noi sluzhby gosudarstvennoi statistiki. Soderzhanie. Katalog publikatsii. Rossiiskii statisticheskii ezhegodnik2014.URL:http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1135087342078 (data obrashcheniya: 02.06.2015)